Аналитика Т-Инвестиций
Главное из стратегии
Мы обновили Стратегию и пересмотрели взгляд на рынок — рассказываем, что изменилось и какие активы стоит добавить в портфель во втором полугодии 2025 года.
Что изменилось за квартал?
▪️ Мы стали более позитивно смотреть на акции и корпоративные облигации на фоне перехода Банка России к снижению ключевой ставки.
▪️ Золото, даже на высоких ценовых уровнях, также остается ценным защитным активом в условиях геополитической неопределенности.
▪️ Замещающие и юаневые облигации все больше привлекают внимание на фоне ожидаемого ослабления курса рубля.
Что делать инвесторам сейчас?
Краткосрочный взгляд
Пока процентная ставка остается высокой, а до уверенного начала смягчения денежно-кредитной политики Банка России еще далеко, мы рекомендуем инвесторам делать ставку на флоатеры, корпоративные облигации и голубые фишки на рынке акций.
Долгосрочный взгляд
Текущая ситуация на фондовом рынке выглядит хорошей точкой входа практически во все финансовые активы.
✔ Мы рекомендуем инвесторам увеличивать вложения в рынок акций и ОФЗ, которые могут расти на фоне смягчения монетарной политики ЦБ.
✔ Тем временем золото и валютные облигации остаются важной частью портфеля для защиты от внешних рисков и получения дохода на фоне ожидаемого ослабления рубля.
Прогноз аналитиков Т-Инвестиций на конец года
Несмотря на осторожную риторику регулятора и недавнее снижение ключевой ставки, мы воспринимаем это как поворотную точку в цикле, открывающую дорогу для дальнейшего существенного смягчения денежно-кредитной политики.
В базовом сценарии мы закладываем следующий прогноз:
▫️Рост реального ВВП — 0,6%
▫️Инфляция на конец года — 6,8%
▫️Ключевая ставка на конец года — 15%
▫️Руб./доллар на конец года — 98,5
Более подробно — читайте в нашей большой стратегии
